下注

admin 2025-01-29 117

开场白：

承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷。

——乔治·索罗斯(GeorgeSoros)

“投机，天下最彻底彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒的动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗。”

——杰西·李佛摩尔(又称杰西·利维摩尔，Jesselivemore)

思想猫：你认为交易是一种赌博吗？

南海：广义来说，任何有输的可能的行为都是赌，或说是博弈。自然界里本就有存在博弈行为。人们心中的赌博可以用狭义来理解，比如各类赌博游戏。赌博简单一点说，就是为了赢钱，对一个不确定的事件下注，对了就赢钱，错了就赔钱。交易其实也很简单，就是低买高卖，或高买低卖，做对了就赢钱，做错了就赔钱；在这一点上来说，交易与赌博是一样的——对了赢钱，错了赔钱。

不作广义和狭义之分，可以统称为零和游戏或是金钱游戏。在赌场里或交易所会收取一定的服务费用，赌场叫抽水，交易所叫手续费或点差，如果是经纪商或基金机构还得收取管理费、佣金。赌场和交易所、经纪商以及基金机构相当于中介，玩家或参与者输赢之间还被中介抽走部分金钱。严谨来说，是一种负和游戏。这种游戏的特点是用钱生钱。钱在游戏里实际是一种商品。也可以说是一种心理游戏。

所以，对于人性的挑战是无比巨大的。金钱是最基本的刺激形式，对人的大脑是有冲击力的，一旦期待发财或一夜暴富，一大堆钞票的景象就会在我们大脑里出现，做起白日梦，如果在博弈过程中，对金钱存在幻想，是不可能成功的。因为期待、兴奋会让我们忽略风险。交易要成功，需要我们管理风险，学会驾驭风险，和风险打交道，拥抱它，而不是把风险置之脑后。

交易最关键的两方面也和赌博一样，也是概率和资金管理。如果你采用赌徒模式进行交易，也必然是要亏血本的；而如果你采用赌场模式，让大数定律为自己服务，那你也可以稳定盈利。

而交易的赌场模式，其实就是打造出一个正期望值的交易系统，这个系统从概率上来说符合大数定律，交易的次数越多对我们越有利，让这个大数定律来为我们服务；也就是说，在某个周期内，比如说一年，总的盈利减去总的亏损之后，仍然是盈利的，就是正期望值的。

也就是说交易规则与资金管理策略是交易的两个轮子，缺一不可。无论你信奉并接受的是什么流派的交易技术，最终都要归结到以概率和赔率为核心的赌术上来。

思想猫：交易环境和赌博环境的不同之处是什么？

南海：赌博环境来说，每轮赌局都是全新的开始，根据赌局的规则或机械概率不同，一轮又一轮的赌局会把一些玩家淘汰出去。每一轮赌局结束时，玩家就能知道自己是赢了，还是输了，然后再决定是否要参与下一轮赌局。因此，赌局的结构决定了玩家是主动的输家。玩家可以自己决定每轮的下注金额。玩家可以主动决定下注金额，也可以在输钱时决定不赌。很明显，如果玩家不赌了，他是没有可能输钱的。

如果玩家连续多次输钱，他就会有输钱和失败的信念，他可以决定不赌了。玩家会根据概率分布，倾向于认为自己下一轮会赢钱，所以说玩家很难做到随时放弃赌博。但是因为赌博是相对自动的过程，只要玩家想退出，并不需要做艰难的心理决定就可以退出。

市场交易环境则不同，你在市场环境中是被动的输家。一旦你建仓后出现了亏损，你必须做到积极主动才能止损。如果你不主动，什么事都不做，你的亏损有可能会越来越大。如果你由于某种原因而不愿意主动止损，你可能会爆仓，甚至更惨。根据你的仓位大小和市场波动性的大小，你可能很快就爆仓了。

市场永远在波动，从不停止，只会暂停。不管是什么理由，只要有交易者愿意以更高的价格买入，或者以更低的价格卖出，那么价格就永远在波动。即使收盘了，理论上价格还在波动。比如，交易者想在第二天开盘时买卖，第二天的开盘价不一定就等于前一天的收盘价。比如，以比特币为代表的虚拟币，一周7天，24小时无休止交易。

交易者往往认为他们自己比赌徒更有技术含量，更科学，因为他们会运用更复杂的公式和算法来追逐效益。但这一点对于擅长计算概率的部分职业扑克玩家来说或许并不成立。同样许多交易者认为他们有别于赌博的特点在于更保守的资金管理方式，一个成熟的交易员是不会置自己于“一战定胜负”的绝境之中的。

思想猫：分别从资金、风险管理的角度来讲讲交易和赌博，如何不同？

南海：从资金管理的角度，无视概率，为了刺激、快感，次次下注all-in一把上就是赌博，计划严谨的资金分配就是交易。比如，起步阶段，每次交易风险设定为不超过1%，会是不错的资金计划，而如果有过度的风险暴露，就会加快爆仓的速度。比如，一下就提高到5%，拉长时间，大概率会发生爆仓。

从风险的角度，风险可以被分为两类：隐蔽风险和计划风险。前者往往是和奢望、不劳而获、命运捉弄、博彩中奖等事件联系在一起。是毫无意义的赌博，是情绪的宣泄，或是纯粹由于缺乏经验而上当受骗。那些贪恋隐蔽风险的人在长期看来是不可能取得成功的。后者却是可以获得财富。审视可行性，合理地设计工作方案并满怀信心地将其付诸实践，就能造就财富的成功。

成功的赌徒或交易者在承担计划风险的道路上茁壮成长。管理风险，获取潜在回报。事实上，我们没有预见未来的能力，难以预估我们的绩效回报，因此，我们必须对我们的交易所面临的下行风险而非上行风险保持警惕。

思想猫：对于交易和赌博，在人们眼中，为何有如此偏见？

南海：1、人天生厌恶风险，对不确定性事件产生恐惧；2、身边血淋淋的例子证明，赌博或交易的下场。由于交易和赌博在本质上都是随机的，或者是有概率的，不可预测，因此常被理解为偏负面。通常我们认为做实业可预测性较强一些，鄙视那些喜欢冒风险的人。然而现实中许多成功的商人也是非常依赖运气的。实业人群通过不懈的努力和时间的投入来降低自己经营的不确定性，但不要忽视，交易员和赌徒在成功之前往往也需要丰富的积淀。

人天然具有赌性。追求刺激、恐惧无聊、盲目自信、屡败屡战等“赌性”特征是人性使然。但与其他活动一样，交易与赌博的客观解读在个人自身。在于个人不同观念下的行为。是当做一份事业还是娱乐来对待，不同态度，完全不一样的结果。如果是娱乐消费，为了刺激、快感，还带着一夜暴富的心态，期待入场，那就是赌博，因为贪念，最终会久赌必输。如果是一项事业，生意，那就是交易，用规章制度，循序渐进办事，严谨客观，用合理风险博取合理回报，而不是随意，情绪化操作，长期下来就能稳定盈利。

当你赌博时，你知道每轮的风险是多少，每轮赌局都有结束的时候。在市场中，即使你有纪律，设置了止损单，因为市场可以在开盘时跳过你的止损点，所以你很难知道你的具体风险大小。再说市场一直在波动，如果你亏损了，回本的可能性也是有的，你不必做什么，你只要坐在那里等着，市场也有可能让你回本。结果是，在有可能回本的诱惑下，你不想止损，不止损是难以抗拒的诱惑。既然忽视风险就可以回本，那何必要采用其他的痛苦方式。

但不幸的是，当你不必理会风险就能享受到赚钱的滋味时，这种感觉让人在内心埋下期待的种子，不知道哪天就亏大钱了。还不自知，内心燃起一股傲气，觉得自己是赢家，对连连亏损的交易者一副不屑的样子，心里想着这家伙的技术太水了。

我们应该记住，风险恒在，通过技术分析预测市场，死扛不止损是不能避免风险的，这都是逃避风险的行为，解决不了问题，只有直面风险，学会驾驭它。

拥抱风险是降低风险的最佳途径。逃避风险无助于成功。因为风险只有被准确识别，才有可能被成功规避或解决。有些风险可以测量、有些风险可以避免、有些风险没有原来那么大。但如果你没有及时发现或者采取措施避免风险，风险才会成为隐患。

很多时候，风险就像是蚁穴。只有在洪水来时才发挥威力；风险就像地基，在盖得更高时才知道是否牢靠。学会拥抱和驾驭风险，你的心态就不会再担心失败，而是迎着风险的来处去解决问题。

驾驭风险的心态，会让你对风险有更好的理解。而这种理解也会让风险得到有效控制。

思想猫：如果没有博弈思维或概率思维，交易会怎么样？

南海：如果没有正确看待市场、风险的态度，内心就有信念的冲突，产生痛苦，为了避免痛苦，精神得到解脱，大脑会陷入自我保护，从而把交易赚到的钱还给市场。这是认知带来的风险，情绪波动是认知的表现。人的认知产生偏差，就会出现情绪，人在情绪推动下，又会进一步把偏差的认知强化，导致情绪进一步升高，就这样不断循环放大，直到毁灭，然后才能自醒。

思想猫：如果我们带着传统文化思维，特别是道德观，进入市场交易，会怎么样？

南海：阻碍我们不能交易持续一致获利的最基础的因素是我们的思想观念或信念。我们感到有罪的事都会对我们的自我价值造成消极影响。通常，有罪和坏人是联系在一起的，大部分相信坏人应该被惩罚，不应该得到回报。一些宗教告诉小孩，得到很多钱是不好的，不神圣的。

有些人认为有些赚钱方法是错的，即使是合法的也不行，符合道德的也不行。也许你不记得学到了对你成功有障碍的东西，但是这不意味着你学到的东西没有消极效果。这些下意识的自毁式通过我们在交易时失去聚焦或注意力来表达它们。导致我们犯一些交易错误，比如买卖方向错误，或者是不看屏幕，错过了大行情。

每当交易者遇到了障碍，不管市场状况如何，他们的资金就会缩水。然而，如果问他们发生了什么事，他们就说是运气突然不好了——运气或者是市场的变数。有趣的是，他们的资金曲线是稳定增长的，有时能持续几个月如此，突然的下跌总是发生在资金曲线同样的地方。我把这个心理想象叫做“消极状态”。交易者“进入状态”时，钱会神奇地流入他的账户。如果他处在消极状态，无法解决自我评估对信息认知和行为的影响，钱也可以一样轻松地流出去。

我们大多数人都是在对我们的错误的过度反应中长大的，得到的关于犯错的信念是：“用一切代价避免犯错”“如果我犯错了，我肯定有问题”“我一定搞砸了”或者“如果我犯错了，我一定是个坏人”。

记住，每个想法、语言和行为会加强我们的一些信念。如果总是消极地自我批评，我们的信念就是“我总是把事情搞砸”，这样的信念就会找到方法自我表达，导致我们容易分心，容易搞砸事情；在语言上，导致我们说别人（如果我们注意到了他们同样的特征）或自己的话都反应了我们的信念；在行为上，导致我们的行为是过度自毁的。如果你要成为持续一致的赢家，就不能有别人那样的消极的语言和错误。

01原油空翻多阶段

怎么看

月图，这么一砸，再次刺探低位。发作期总是反反复复。