（报告出品方/作者：东吴证券，王紫敬、王世杰）

鲲鹏计算产业是基于Kunpeng处理器构建的全栈IT基础设施、行业应用及服务生态。产业生态包括PC、服务器、存储、操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务、行业应用以及咨询管理服务等。鲲鹏通用计算平台提供基于鲲鹏处理器的TaiShan服务器、鲲鹏主板及开发套件。硬件厂商可以基于鲲鹏主板发展自有品牌的产品和解决方案；软件厂商基于openEuler开源OS以及配套的数据库、中间件等平台软件发展应用软件和服务；鲲鹏开发套件可帮助开发者加速应用迁移和算力升级。生态伙伴按照所处产业链环节不同可以分为整机伙伴、一体机解决方案伙伴、基础软件（OS、数据库、云平台、大数据平台、分布式存储和中间件）伙伴等。

分三阶段实现构建全行业、全场景鲲鹏计算产业目标。第一阶段：通过在政务、电信、金融和互联网等行业选取典型场景进行产业使能、孵化和试点，通过试点建立产业界上下游厂家和用户的信心。第二阶段：面向政务、电信、互联网、广电、金融证券、电力、能源、交通等行业全面打通产业体系，为行业数字化业务创新提供基础。第三阶段：面向全行业、全场景，打通产业链，构筑基于Kunpeng处理器的产业体系。

构建生态，让利伙伴。鲲鹏秉持“硬件开放、软件开源、使能伙伴、发展人才”策略，旨在通过构建强大的生态体系，应对西方的技术封锁。华为正在让利给自己的生态伙伴，帮助其成长起来，例如华为建立openEuler和openGauss开源社区，承诺自己不发行商业版本，只维护根社区的发展，为生态伙伴赋能。硬件开放，华为利用自己的硬件能力，对外提供鲲鹏主板、SSD、网卡、模组和板卡，优先支持合作伙伴发展服务器和PC等计算产品。软件开源，华为通过软件开源的方式，共享在基础软件领域的多年积累，使能伙伴发行openEuler和openGauss商业版，繁荣基础软件产业生态，提升硬件产品的使用体验和附加值。使能伙伴，华为提供鲲鹏开发套件与应用使能套件，帮助开发者加速原生应用开发，使能应用极致性能，构建竞争力领先的行业解决方案。发展人才，华为提供产教融合服务，支持高校基于鲲鹏、欧拉、高斯等计算产业根技术开展教学改革，建立人才培养新模式，孕育新一代产业亟需人才。

美国制裁中国高端芯片，华为鲲鹏是国内具有极限生存能力的芯片。10月7日，美国商务部工业和安全局（BIS）公布了一系列更全面的出口管制新规，限制中国获得先进计算芯片、开发和维护超级计算机以及制造先进半导体的能力。我们预计华为28nm去美化产线有望调通，鲲鹏将是在美国制裁下少数具有流片能力的中国芯片厂商。

2.1.鲲鹏芯片是硬件算力底座

华为聚焦Kunpeng处理器研发，带动各厂商发展。华为作为鲲鹏计算产业的成员，聚焦于发展Kunpeng处理器的核心能力，构筑Kunpeng处理器的业界领先地位，为产业提供算力底座。上下游厂商基于Kunpeng处理器发展自有品牌的产品和解决方案，和系统软件及行业应用厂商一起打造有竞争力的差异化解决方案。华为围绕Kunpeng处理器打造了“算、存、传、管、智”五个子系统的芯片族。针对于Kunpeng处理器，华为推出了用于通用计算、存储、传输、管理和AI计算五大不同用途的芯片。历经10多年，目前已累计投入超过2万名工程师。在鲲鹏生态建设上，与海内外生态厂家合作，重点投入了操作系统、编译器、工具链、算法优化库等的开发和维护，同时针对数据中心大数据、分布式存储、云原生应用等场景，开发基于Kunpeng处理器的解决方案产品和参考设计。

2.2.全球ARM最强芯片，国产化突破口

鲲鹏芯片基于Armv8架构永久授权。Kunpeng处理器基于Armv8架构永久授权，处理器核、微架构和芯片均由华为自主研发设计，鲲鹏计算产业兼容全球Arm生态，二者共享生态资源，Arm的繁荣生态将赋能鲲鹏，帮助鲲鹏更好地推广与使用。ARM架构在高并发应用场景具有比较优势。ARM处理器是英国Acorn有限公司设计的低功耗成本的第一款RISC微处理器，全称为AdvancedRISCMachine。ARM芯片比Intelx86芯片具有更高的功率效率，并且功耗更低，性价比更高。以ARM为代表的RISC通用架构处理器在场景多样化计算时代具备明显的优势。例如在分布式数据库、大数据、Web前端等高并发应用场景，单芯片核数更多的ARM架构处理器相比传统处理器拥有更好的并发处理效率。ARM生态繁荣。在移动设备领域，ARM架构有着压倒性的市场和技术优势，根据软银2017年世界大会的数据，ARM在智能手机、调制解调器、车载信息设备、可穿戴设备等领域都占据统治地位。基于海量的市场空间，目前芯片领域的新工艺、新制程和新材料都率先在ARM架构上得以实现。可以预见未来ARM架构的CPU在并发性能、功耗、集成度等方面都会长期保持领先优势。

ARM是最活跃的体系架构生态。对于一些不太活跃的CPU架构，发行版就慢慢减少支持，甚至有不再支持的风险，由此会给软件开发、移植部署等带来诸多困难。根据《从端到云基于飞腾平台的全栈解决方案白皮书》数据，Linux内核对于几种CPU架构的维护活跃程度（选取较新的稳定版5.3.7内核，分别对比了六种CPU架构相关代码维护活跃程度）和代码维护活跃度，由高到底依次为ARM64（1468次）、x86（1329次）、PowerPC（879次）、MIPS（310次）、SPARC（114次）和ALPHA（64次）。

西方也在转向采用ARM架构。PC方面，在MercuryResearch的2021年第四季度PC统计中，基于ARM处理器的PC在所有PC总出货销量中的占比达到了9.5%的新高，同比增加了6.1pct，环比增加1.2pct。2020年苹果旗下MacBook笔记本电脑、Mac一体机和平板电脑配置的M1芯片表现出ARM架构性能的潜力和低能耗优势。服务器领域，华为已经于2019年推出基于ARM架构的鲲鹏920服务器芯片，性能对标Intel至强8180。英伟达也在2020年推出了基于ARM架构的Grace服务器芯片。鲲鹏920性能可比Intel至强（Xeon）8180，满足中高端市场需求。华为2019年1月对外发布鲲鹏920处理器，是业界最高性能ARM-based处理器，采用国产芯片唯一、最先进的7nm工艺，集成64个核心。在SPEC测试中，48核的鲲鹏920与Intel至强8180的性能相当，功耗低20%，而64核的测试性能要优于至强8180。Intel至强8180是Intel于2017年Q3推出的至强铂金系列产品，定位于高负荷的云端计算。总体来看，鲲鹏920满足除互联网等高性能要求场景外的中高端市场需求，如金融、电信等行业信创需求，与海外一线水平代差在3年左右。

鲲鹏920芯片取得多项世界第一。2019年，高性能鲲鹏920处理器在SPECintbenchmark测试成绩超过930分，位居全球第一，超越业界主流CPU25%。2020年11月19日，基于华为鲲鹏920架构的高性能计算系统的“鹏城云脑Ⅱ”在IO500测试中，分别以7043.99分和1129.75分同时获得全球IO500总榜第一名与10节点榜单第一名。信创事业发展可以更多利用ARM。随着中美科技脱钩，CPU架构也会成为博弈的焦点。ARM架构是未来芯片主流技术方向，目前芯片领域的新工艺、新制程和新材料都率先在ARM架构上得以实现。可以预见未来ARM架构的CPU在并发性能、功耗、集成度、场景多样化具备明显优势。西方由于原有技术路径拖累以及现有利益冲突，较难完全拥抱ARM架构，中国从0到1选择布局ARM架构，历史包袱较小，有望借助ARM架构夺得CPU技术高地。

数据库方面，华为开源了数据库openGauss。2020年7月1日，华为正式宣布开源数据库能力，开放openGauss数据库源代码，并成立openGauss开源社区。openGauss基于开源数据库，关键内核代码自研，代码自主率高达80%。openGauss的源代码、根社区放在中国境内，获取方便，安全性高。相比其他国际主流数据库，openGauss不受美国EAR（出口管制条例）管制，实现了完全的自主可控，具备独立演进的能力，是国内少数技术不受制于人，具备极限生存能力的数据库产品。openGauss性能领先。根据官方公众号数据，截至2021年11月，openGauss的性能对比MySQL和PostgreSQL均大幅领先，约有高于1倍多的性能优势。openGauss每年保持迭代两个版本，一个创新版本，一个长期版本。2022年4月，华为更新的版本，单机鲲鹏64核2PTPCC满足150万tpmC，单机鲲鹏32核2PTPCC达到100万tpmC。

4.1.供给端：28nm产线有望突破

我国半导体流片生产工艺与境外仍有较大差距。例如中芯国际14nm生产工艺正在成熟，但与国际最先进的7nm、5nm工艺仍存在代差，且去美化难度较高。并且中芯国际的14nm工艺也需要用到大量美国专利和技术，华为被“卡脖子”，主要就是在先进流片工艺环节。28nm制程芯片可以满足大部分领域国内发展需求。28nm是芯片领域成熟制程与先进制程的分界点，28nm除了对功耗、尺寸要求比较苛刻的手机、电脑芯片，已能满足当前市场上的大部分需求，像是物联网、家电、通信、交通、航空航天等领域的工业制造。这意味着一旦完全掌握28nm芯片制造技术，我们在很多领域就能满足国内发展所需。华为鲲鹏有望成为最先获得自主流片能力的厂商。早在2020年5月被美国无限追溯以后，华为鲲鹏就开始了获得自主流片能力的探索，在进度上较为超前，同时华为本身在半导体领域有深厚的积淀，因此我们预计华为鲲鹏可以率先摆脱美国制裁的影响。

4.2.需求端：信创产业放量在即

信创产业发展刻不容缓。中美关系持续恶化，自2022年8月以来美国先后限制中国获取先进EDA、GPU和高端半导体的能力，中美关系持续恶化，中美科技脱钩已成必然。年初的俄乌战争启示中国必须确保IT设施全部环节国产化，无论是芯片的设计、制造、封装，还是操作系统的自主开发、社区开源，都需要有自主可控的后手准备。

5.1.卓易信息

卓易信息是国内BIOS和BMC固件龙头企业。公司以云服务业务起家，自2012年收购百敖软件100%股权后，即形成了“云服务+固件”的双线格局。百敖软件是国内少数同时掌握X86、ARM、MIPS等多架构BIOS技术及BMC固件开发厂商，也是中国大陆唯一、全球四家之一取得英特尔授权的X86架构BIOS独立供应商。云计算设备核心固件业务营收稳步增长，毛利率维持高位。2021年实现营收2.37亿元，同比增长19.70%；归母净利润0.42亿元，同比下降27.59%，主要系公司加大研发投入以及人力成本上升。云计算设备核心固件业务收入增长强健，2017-2021复合增速高达43.38%；毛利率水平较高，自2018年以来基本维持在60%上下。

华为固件技术服务最强合作伙伴。2008年，公司首次与华为开展技术合作开发，之后，陆续承担了华为海思ARM和X86服务器芯片的BIOS和BMC固件开发工作。2022年5月，百敖软件正式加入欧拉开源社区，将联合华为共同推进开源操作系统和计算平台核心安全BIOS固件的兼容适配和融合发展。中国固件市场约为14亿元，有望受益于华为鲲鹏崛起。根据公司招股书数据，每台X86服务器BIOS固件及BMC固件200元，每台X86架构PC的BIOS固件10元，我们测算2021年中国固件市场约14亿元。卓易信息与华为合作关系紧密，有望随着信创加快推进，华为鲲鹏出货量增加而快速提升市场份额。

以Taishan服务器为标杆，支持生态伙伴发展自有品牌服务器。鲲鹏计算产业在整机领域的发展目标是形成多厂家的格局，优先支持有意愿有能力的厂家发展基于Kunpeng处理器主板的自有品牌整机。华为开发TaiShan服务器的根本目的是立标杆，使能产业链。条件成熟时，华为将逐步停止TaiShan服务器销售业务，转为以主板和部件等方式全面支持和服务更多整机厂商共同发展。

6.1.神州数码

神州数码与华为合作关系深厚。神州数码是华为全球第九大经销商、国内第一大经销商。在成为华为全球经销商以来，神州数码已经连续两年获得华为“全球优秀经销商”大奖，且业务成绩、能力建设、资源管理和质量把控等方面，在华为优选CSSP伙伴中名列前茅。随着“大华为”战略的不断推进，公司与华为在云计算、海外市场、鲲鹏生态合作等诸多业务领域都取得了非常大的突破和重要落地成果。神州数码自主品牌业务2022年营收超30亿元。公司主要有IT分销、云计算及数字化转型、自主品牌三大类业务，其中自主品牌业务主要是针对华为鲲鹏计算生态提供整机和服务器制造解决方案。公司自主品牌业务2021年实现营收16.50亿元，我们预计2022年自主品牌业务实现营收33.01亿元，同比增长100%。

鲲鹏产线整装待发，产能有保障。2020年5月，神州数码首个基于鲲鹏处理器的自主品牌服务器和PC生产基地厦门生产基地正式落地投产，预计可实现年产量40-60万台/套设备（包括PC和服务器）。2021年8月，神州信创合肥生产基地一期项目顺利动工建设，主要生产“神州鲲泰”系列产品，年产能预计可达90万台（包括PC和服务器）。我们预计2021年神州数码在鲲鹏下游整机出货量占比接近20%。自主品牌业务产品系列齐全，合肥政府投资20亿元。公司旗下神州鲲泰基于“鲲鹏+昇腾”打造的全线“神州鲲泰”自有品牌产品体系，已经推出了神州鲲泰系列服务器和台式机产品。2020年底，神州数码与合肥市签订战略合作协议，将在合肥打造神州数码信创产业总部。项目估值100亿元，合肥市政府拟投资20亿元，持股20%用于项目的运营建设。

神州鲲泰系列产品已获得行业突破，产品溢价明显。截至2022年2月，神州鲲泰系列产品已经在金融、运营商、互联网、能源、政企等多个领域获得应用，客户包括交通银行、中国移动、京东、国家电网等大型客户。2022年10月，中移动招标，神州数码中标1.59亿元，单价7.70万元，溢价明显。

6.2.拓维信息

拓维信息卡位华为全方位战略合作，与华为在华为云、鲲鹏、昇腾、鸿蒙四大领域进行了全产业链的合作。布局鲲鹏服务器。2021年，公司顺应自主创新国家战略，依托湘江鲲鹏、云上鲲鹏、九霄鲲鹏等控股子公司，加码布局鲲鹏生态。2021年4月，公司收购湘江鲲鹏35%股权，成为湘江鲲鹏控股股东；同月，公司成为华为首批昇腾整机合作伙伴，并面向全国发布“兆瀚”智能计算产品品牌及AI推理服务器。布局鸿蒙生态。2021年12月，拓维信息成立全资子公司——湖南开鸿智谷数字产业发展有限公司，致力于基于OpenHarmony打造操作系统发行版。面向行业，公司聚焦交通、教育、运营商、工业等重点行业，基于OpenHarmony技术研发具有竞争力的操作系统发行版（在鸿OS）。面向消费者，公司为生态伙伴提供鸿蒙智联接入服务和基于OpenHarmony的消费类智能硬件使能服务，提升OpenHarmony装机量。

鲲鹏相关业务2021年营收增速约400%，毛利率提升快速。拓维信息2021年实现营收22.30亿元，同比增长49.76%；归母净利润0.83亿元，同比增长72.92%。公司主要业务分为软件云服务、国产自主品牌服务器及PC、手机游戏三大板块，拓维信息鲲鹏相关业务主要在国产自主品牌服务器及PC业务中。2021年，该业务实现营收7.10亿元，同比增长381.58%，营收占比为31.85%，毛利率为24%，同比增加16pct。

湘江鲲鹏生态基地于2020年4月投产，最高年产设备50万台、产值100亿元。湘江鲲鹏多次中标三大运营商服务器集采项目，2022年9月，中移动招标，湘江鲲鹏中标947万元，单价5.68万元。

6.3.广电运通

广电运通是国内领先的人工智能行业应用企业，深耕金融科技和城市智能两大业务主线。公司主营业务覆盖智能金融、公共安全、交通出行、政务、大文旅、新零售及教育等领域，为全球客户提供具有竞争力的智能终端、运营服务及大数据解决方案。2021年实现营收67.82亿元，同比增长6%；归母净利润8.24亿元，同比增长18%。公司积极布局金融信创，其中广电鲲鹏服务器是重要组成部分。

广电运通已推出广电鲲鹏服务器系列产品，与华为共建计算产业。公司基于华为“鲲鹏”和“昇腾”处理器进行人工智能物联网（AIoT）战略算力布局，已经推出广电鲲鹏服务器和基于鲲鹏云支持的一系列行业解决方案。2020年3月，广电运通与华为签约共建“鲲鹏+昇腾”计算产业，成立生态创新中心，已发布广电鲲鹏服务器及全栈信创解决方案。广电鲲鹏服务器已实现量产和行业客户突破，重点布局广东地区和金融领域。2020年的鲲鹏生态伙伴大会上，公司宣布广电鲲鹏服务器产线下线，标志该产品正式批量投产；同年7月，广电运通新一代AI智能设备产业基地正式奠基动工，将承担起该产品整机量产任务，为市场提供强大产能支撑。广电鲲鹏服务器在政府、财政、交通和民生等领域持续推进产品落地，在银行已实现首单突破；2021年1月与广发银行达成合作，在智慧算力领域进一步突破。

6.4.同方股份

清华同方已推出基于鲲鹏处理器的超强服务器系列产品并完善配套设施。2021年的华为全连接大会上，清华同方荣获“鲲鹏最佳实践伙伴奖”。同方基于鲲鹏硬件的超强K620和K640服务器于2021年5月相继完成与华为openEuler的兼容性认证；清华同方已相继设立了鲲鹏专用生产线、工程实验室、创新适配基地，以及定制化的专属生产工艺流程，助力鲲鹏计算产业生态做大做强。

清华同方的超强服务器系列已在多个行业实现规模落地。同方基于鲲鹏技术的超强服务器及台式机在政府、运营商、金融、政法等行业获得规模突破，2021年7月，近百台超强K620中标浙江首个金融信创服务器项目，在区域金融行业实现重要突破；2021年12月，该服务器中标中国民航核心数据中心建设项目，统一构建运算资源池，助力民航数字化建设加速发展。

6.5.四川长虹

四川长虹是从家电拓展到信息电子产业的综合型跨国集团。公司集消费电子、核心器件研发与制造为一体，主营除传统家电外，还提供IT综合服务业务和以电子制造（EMS）为代表的精益制造服务业务等。2021年实现营收996.32亿元，同比增长5.49%；归母净利润2.85亿元，同比增长527.36%。公司ICT业务布局鲲鹏服务器，2020年6月，成立华鲲振宇，全面负责基于华为“鲲鹏昇腾”处理器的“天宫”自主品牌服务器、PC等系列产品的设计、生产、销售及服务。

四川长虹已推出基于“鲲鹏+昇腾”的天宫服务器和PC系列产品。2019年，长虹与华为签署《鲲鹏生态战略合作协议》，明确长虹基于鲲鹏芯片打造完全自主可控的天宫品牌系列服务器和PC终端机相关生态，率先联合建成拥有中国自主知识产权的信息技术应用创新体系，并于同年发布了天宫系列产品及示范应用。长虹至今已推出6大系列22款主型号服务器和2款主型号PC产品，其中天宫服务器已于2020年9月进入信创名录。

天宫服务器已在多行业落地，产能有望进一步提高。天宫服务器陆续在四川省医疗保障局、成都电子信息智慧功能区、保税区、德阳“智慧公安”等落地，规模服务于金融、政府、公检法司、医疗、教育、税务、智能制造等行业。2020年，华为与四川进行产业化项目签约，将在四川建设总投资超过10亿元的华为鲲鹏整机制造总部项目，拥有30万台服务器年产能，四川长虹与鲲鹏产业链将进一步融合。2021年，天宫服务器成功中标中国邮储银行云平台项目。

7.1.麒麟软件（中国软件）

背靠CEC，央企身份。麒麟软件是中国电子集团旗下上市公司中国软件的国产操作系统公司，由中标软件和天津麒麟于2019年12月整合而成。麒麟软件注重核心技术创新，2018年荣获“国家科技进步一等奖”，2020年发布的银河麒麟操作系统V10被国资委评为“2020年度央企十大国之重器”。根据赛迪顾问统计，麒麟软件旗下操作系统产品，连续10年位列中国Linux市场占有率第一名。在开源建设上，麒麟软件在OpenStack社区贡献位列国内第一、全球第三；作为openEuler开源社区发起者，以Maintainer身份承担80个项目，除华为公司外贡献第一。麒麟软件是国产操作系统龙头。2022年H1，麒麟软件实现营收4.11亿，净利润1.02亿元。相比同业同期营收为6323万元、净利润为-3.74亿元，麒麟软件与同业营收比例从2021底的1.7:1提升到6.5:1，市占率大幅提升。

麒麟与国产ARM芯片企业飞腾、华为鲲鹏关系更加紧密。芯片与操作系统之间隐含协同发展关系，飞腾和麒麟同属于中国电子旗下PK体系，飞腾的崛起带来麒麟产品的放量。同时麒麟已经成为开源欧拉社区华为之外贡献最多的厂家，也是开源欧拉社区的副理事长单位。麒麟操作系统生态适配数量更多，服务支持更完善。截至2022年11月6日，麒麟与统信完成生态适配数量分别为1,104,565和914,593件。麒麟软件与华为强强联合，多项世界第一验证麒麟实力。公司在2020年3月的华为开发者大会上发布基于openEuler的麒麟服务器操作系统，同年7月，麒麟操作系统V10和华为鲲鹏在SPECCPU2017测试中排名第11，获得非x86架构芯片性能全球第一。2021年7月，基于鲲鹏服务器、搭载银河麒麟服务器操作系统V10的“鹏城云脑II”蝉联全系统输入输出和10节点规模系统两项第一，验证了“鲲鹏+银河麒麟V10”创新技术基座的实力。

7.2.统信软件（诚迈科技）

国内头部操作系统厂商。统信软件是国内领先的操作系统厂家，于2019年成立，总部设立在北京，同时在武汉、上海、广州、南京等地设立了地方技术支持机构、研发中心和通用软硬件适配中心。未来十年，统信软件将用三年时间完成国家各关键行业的支撑需求，成为中国操作系统领军企业；用三年达到国际主流水平，使用场景全产业覆盖；用四年时间实现全球范围的基础软件生态、争做世界名列前茅的操作系统。

国际化布局，全球排名领先。统信deepin全球下载超过8500万，海外用户超过300万，向国际开源项目307个项目提交超过1000个贡献。同时支持全球33种语言，在全球35个国家100余个镜像站点，拥有西班牙、捷克、法国、巴西等多国用户社区。统信deepin在全球开源操作系统排行榜上位居前列，也是排名最高的来自中国的社区发行版，并在2019年、2020年、2021年连续三年荣获最受欢迎中国开源软件第一名。逐步融入鲲鹏产业生态，取得多个重大生态合作成果。公司于2019年起就深度参与鲲鹏生态建设，生态合作厂商基于统信UOS+鲲鹏平台的整机、应用、外设的适配超过1000款。2020年，公司获华为开发者大赛2020秋季赛"混合云应用创新大赛金奖"和"openEuler应用迁移大赛银奖"；2021年统信容器支撑平台获得2021信创“大比武”鲲鹏基础软件开发赛道总决赛银牌。统信软件与华为在党政、金融、交通、能源、电信等行业领域具有广泛的合作空间。2021年统信UOS与华为及浙江移动合作，在电信行业内首次完成统信UOS操作系统在运营商核心系统投产。

7.3.麒麟信安

麒麟信安是关键领域操作系统产品提供商。公司主要产品有国产操作系统、信息安全产品、云计算产品，主要应用于国防、电力和政务等领域。公司的基础核心技术是操作系统，产品特色是安全。目前公司形成了“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的产品体系，即以操作系统技术为根技术，操作系统产品为基石，信息安全产品和云计算产品为延伸的紧相关产品结构。公司2021年实现营收3.38亿元，同比增长46%；归母净利润1.12亿元，同比增长13%；主营业务中信息安全和云计算比重较高，分别占比50%和27%，其中云计算占比逐步扩大。

麒麟信安积极拥抱鲲鹏生态，已研发出基于鲲鹏的操作系统和云桌面。公司加大在鲲鹏生态的投入，成功研发了基于鲲鹏平台的麒麟信安操作系统（欧拉版）、麒麟信安云桌面系统，丰富用户在鲲鹏生态中云、服务器、桌面等应用领域的产品。公司是湖南鲲鹏生态构建的重要参与者，并与北京、山西、重庆、江苏和河南等鲲鹏生态中心完成签约，共同推动鲲鹏平台的软硬件配套等各项工作。

麒麟信安与华为长期合作，推动鲲鹏平台在关键领域的商业应用。2020年4月，麒麟信安操作系统V3通过华为云（鲲鹏）认证，正式加入了华为凌云伙伴计划。同年9月，公司华为优选级ISV合作伙伴参加华为2020全联接大会，获“openEuler商业应用迁移赛道金奖”和“超级用户奖”。截止2021年，麒麟信安率先推出的基于华为openEuler的商业发行版本已在能源、政务等关键领域部署应用。

8.1.海量数据

从海外数据库代销转型自研数据库销售，聚焦华为openGauss路线。海量数据成立于2007年，从金融、电力行业入手，主营海外数据库产品代销及系统集成服务。2020年公司开始基于华为openGuass开发第二代数据库产品VastbaseG100，逐步从代销海外产品转型为自研产品服务提供商。自研转型与疫情影响短期业绩表现，数据库核心业务带动公司业绩重回快车道。公司2017年之前营收增速较快，2017-2021年营收和归母净利润增速都有所下降，主要系转型自主数据库产品，以及逐步剔除代理和实施业务，转型决心坚定。2020-2022H1，自主数据库产品Vastbase海量数据库产品系列为公司业务核心，2022H1数据库营收占比为48%。随着公司向自研产品服务商转型进度加快，数据库营收占比有望快速提升。

海量数据是openGauss第一大商业发行版厂商与第二大代码贡献者。海量数据2020年开始依托自身技术融入华为生态。2021年，公司出任华为openGauss社区理事单位，积极推动社区建设，成为获得openGauss认可的最佳伙伴，是获此荣誉的唯一厂商。截至2022年9月，海量数据在社区贡献度排名第二，仅次于华为；海量数据也是openGauss的第一大商业发行版厂商。我们预计海量数据占openGauss下游商业版本营收比例为60%。

海量数据产品基于openGauss自研，亦具备极限生存能力。VastbaseG100是海量数据基于对openGauss核心架构的深刻理解和强大的源码能力，深度结合各行业应用场景特点和需求，推出的企业级关系型数据库。其自主代码率接近100%。海量数据产品性能业内领先。海量数据VastbaseG100基于鲲鹏BoostKit全栈优化后，在性能、安全性及可用性上有着较大的提升。在使用进行TPCC测试过程中，海量数据VastbaseG100充分利用资源，各项指标平稳，TPMC较调优前性能提升39%，较业界主流方案性能提升39%。依托华为生态，构建自主生态。海量数据产品基于openGauss，在依托华为强大生态的同时，支持鲲鹏、飞腾、因特尔等多种CPU，适配麒麟V10等多版本操作系统，在应用系统所涉及到的各方面功能上均实现了对Oracle、MySQL和PostgreSQL的高度兼容。企业现有的应用程序代码只需要做少量甚至不需要修改，即可以稳定运行在VastbaseG100之上，大幅降低了业务系统数据库国产化替代的风险。

VastbaseG100荣获鲲鹏认证，入围央采名录。2021年，海量数据与华为鲲鹏共同发布联合生态互认证项目，达成生态合作伙伴关系的企业达到176家，生态适配中的产品达到312件。海量数据2021年3月入围2021年中央国家机关数据库软件协议供货采购项目。央采是中国政府采购领域级别最高、覆盖面最广的采购项目之一，同时也是地方政府采购的风向标，被行业默认为厂商产品技术硬实力和品牌软实力的标尺。关键行业应用广泛，性能表现优异。公司基于openGauss内核研发的产品VastBaseG100已经在中芯国际、比亚迪、国家电网、中信证券等头部行业客户替代了原有数据库，落地商用。海量数据产品在比亚迪替换后，性能总体比原来MySQL提升约50.7%。

8.2.达梦数据

四十年磨一剑，致力于成为国际顶尖的全栈数据产品及解决方案提供商。达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，创始人冯裕才从70年代末开始从事自主研发数据库的原型研究，于1988年成功研制出我国第一个自主版权的国产数据库管理系统原型CRDS。1992年达梦数据库研究所成立；2000年公司成立，专注于数据库及相关配套产品与服务的研发与销售，主要产品线从通用关系型数据库产品向全栈数据产品延伸。公司产品基本为软件，自研率高。目前除软硬一体的数据库一体机外，公司产品均为软件。公司软件产品主要包括达梦数据库管理系统（DM）、数据库集群软件、云计算与大数据产品三大类。其中达梦数据库管理系统是公司具有自主知识产权的大型通用关系型数据库，其核心源代码为100%全自主研发，不依赖开源数据库。数据库国产化推动业绩快速增长，盈利能力大幅提升。2021年达梦数据实现营收7.43亿元，同比增长65%；实现扣非归母净利润3.48亿元，同比增长164%。2019-2021年，公司营收的高速增长得益于国内数字化建设和国产数据库软件行业的发展，营收年均复合增长率达57%。横向比较来看，2019-2021年公司营业收入规模处于行业较高水平，公司盈利能力突出。

8.3.人大金仓

国内领先的国产数据库厂商，聚焦信创市场。人大金仓成立于1999年，由中国人民大学最早从事数据库学科理论研究的专家学者发起创建，是中国第一家国产数据库厂商。公司基于PostgreSQL数据库，构建了覆盖数据管理全生命周期、全技术栈的产品以及解决方案体系。主要聚焦中央政府、省、地市级政府、各军兵种、中央企业、地方国有企业等信创市场。人大金仓拥有数据管理全生命周期产品。公司产品包括通用型数据库及分析型数据库，数据同步软件以及联合合作伙伴的各类场景解决方案，覆盖了从数据存储，迁移，故障诊断和整合管理的全流程生态。受益于国内信创产业发展，人大金仓业绩增长迅速。2021年，人大金仓实现营收3.41亿元，净利润0.31亿元，同比增长400%，净利率为9.18%。公司于2021年被太极股份增资，持股比例达到51%。在资金支持下，公司进一步强化研发创新能力，提升产品竞争力并扩大市场份额，加强在信创领域的市场地位。

性能业内领先，关键应用领域销售套数占比第一。作为国产数据库的先行者，人大金仓早在2009年就已经走进电力行业入驻华北电网，并行一年多后替换掉了Oracle数据库。据公司官方公众号，人大金仓KES数据库管理系统在信创三期市场份额超过50%，国内数据库关键应用领域销售套数占比第一，在特定场景下的性能已超越Oracle等国际数据库领先厂商。党政信创领域占率保持领先，协同上下游企业扩展行业生态。据公司年报，自信创工程启动以来，人大金仓进入了70%以上的中央部委，在中石油、中海油和中石化的国产化升级项目中市占率分别达到100%、75%和50%。2021年，人大金仓与华为、麒麟软件、统信软件等十多家厂商围绕数据库生态建设发起“金兰生态联盟”，聚合产业生态力量搭建行业生态，为信创和国产数字化发展带来了新的发展机遇。

人大金仓已经与鲲鹏适配，推出基于鲲鹏的解决方案。人大金仓推出以华为云鲲鹏云服务为底座，结合高成熟度国产数据库产品KingbaseES，性能强劲。技术深度适配，进行了Oracle迁移到KingBaseonKunpeng的全方位技术适配，包括单机/集群架构的安装部署等。

中间件市场规模保持较快增长。根据计世资讯的统计，国内2019年中间件市场规模是72.4亿元，同比增长11%；根据华为《鲲鹏计算产业发展白皮书》预测，2023年全球中间件市场空间434亿美元，2018-2023年5年复合增长率10.3%。中国中间件市场空间13.6亿美元，2018-2023年5年复合增长率15.7%。政府、金融和电信行业采购是国内中间件的市场主体。国产中间件市场主要是政府、金融和电信行业，合计占到整个中间件市场的七成左右。

IBM和Oracle仍然占据国内中间件市场过半份额。由于中间件在国内的发展时间相对较短，国内市场仍主要由国际知名IT厂商IBM和Oracle占据主导地位。国内厂商与IBM和Oracle相比，在品牌影响力、资金实力、技术研发实力、市场占有率等方面均存在一定差距。在产品方面，国内产品在某些方面依然存在差距。对于电信、金融等行业用户来讲，更看重产品的性能和稳定性。在产品性能有差距的情况下，不会轻易替换已经成熟的系统和产品。因此在这些行业中实现国产产品替代是循序渐进的过程。中间件国产化趋势明显。近年国产软件基础设施类产品由弱到强，不但逐渐站稳了市场，而且产品的性能已经逐渐追上IBM、Oracle等国外产品，甚至在有些领域还强于国外产品。目前国产产品已经得到了用户广泛的认可，在部分领域中已经完全具备替代国外产品的能力。相比国外厂商，国内厂商有着本地化研发及服务的优势。本土的软件厂商更容易与客户建立起畅通的沟通渠道，保证了国产软件能及时跟踪、定位客户真正的需求，可以加快开发周期，降低开发成本，从而在激烈的产品竞争中通过高性价比来赢得客户。

9.1.东方通

国产中间件龙头。东方通主营业务分为基础安全和行业安全两部分，其中基础安全即为企业级用户提供基础软件中的中间件产品及相关技术服务，2021年收入占比约39%，近年来毛利率稳定在90%左右；公司通过外延并购形成了行业安全业务板块，主要是为电信运营商等行业用户提供信息安全、网络安全、业务安全、应急安全等产品及解决方案，收入占比约61%，毛利率稳定在65%附近。

东方通与华为鲲鹏合作不断深化。公司与华为不断加强加深在鲲鹏计算领域的战略合作，是首批华为鲲鹏凌云生态合作伙伴，金融开放创新联盟首批创始会员之一，湘江鲲鹏软硬件战略合作伙伴等。在鲲鹏架构的市场推广及多产品适配认证等方面，东方通全线中间件产品已经完成鲲鹏兼容适配认证，并积极面向政务、金融领域开展鲲鹏计算领域的深度合作。东方通中间件产品已经获得华为认证。2019年12月，华为TaiShan服务器与东方通消息中间件TongLINK/Q、交易中间件TongEASY两款应用支撑类中间件正式完成互认证测试。2021年10月东方通应用服务器中间件Tongweb获得华为鲲鹏Validated认证。东方通应用服务器中间件上架华为云商城严选自营产品。华为云市场将商品分为三个类别：普通商品、严选商品和严选自营商品。其中，严选自营商品是华为云针对已经入驻的严选商品及供应商在技术能力、服务交付、流程规范等方面进行多项严格的测试验证以后，发布并标记为“严选自营”的商品。2021年12月，华为云选择TongWeb进入严选自营商品。

9.2.宝兰德

宝兰德积极融入鲲鹏生态。宝兰德应用服务器中间件不仅通过华为“一云两翼”战略相关产品兼容认证，包括华为公有云、私有云、泰山服务器、高斯数据库，也在不断参与鲲鹏编译器、毕昇JDK、Boostkit优化，挖掘鲲鹏算力。2021年11月，宝兰德的应用服务器软件通过鲲鹏Validated认证宝兰德是鲲鹏计算产业生态重要伙伴，作为openEuler、openGauss社区的早期成员，已经完全融入鲲鹏生态链。

10.1.品高股份

国内领先的企业级云平台及行业信息化解决方案服务提供商。公司主要有云计算和行业信息化业务两大业务。云计算业务主要由云租赁服务和云解决方案业务构成，行业信息化业务主要是为轨交、电信、政府、汽车等行业客户提供管理、运营和业务领域的信息化解决方案。公司2021年实现营收4.71亿元，同比增长2.03%；归母净利润为0.56亿元，同比增长15.78%；主营业务中行业信息化业务占比正逐年提升。

品高股份众多产品与基于鲲鹏架构的产品完成兼容互认证。2019年6月，云操作系统纳管使用鲲鹏920CPU的泰山2280服务器。2020年云系列产品与麒麟信安操作系统(鲲鹏版)，云操作系统先后与鲲鹏架构的Huanghe2280V2、银河麒麟高级服务器操作系统（鲲鹏版）V10完成产品互认。2021年7月，云操作系统获得华为鲲鹏Validated认证；9月，企业级敏捷开发平台XCreator和品高集约化门户网站软件相继与银河麒麟高级服务器操作系统(鲲鹏版)V10完成兼容性测试。

10.2.优刻得

优刻得是国内领先的中立第三方云计算服务商。公司主要通过公有云、私有云、混合云三种模式，为用户提供计算、网络、存储等IaaS和基础PaaS产品，以及大数据、人工智能等产品。公司2021年实现营收29.01亿元，同比增长18%；归母净利润为-6.33亿元，同比下降84.74%；主营业务中公有云业务是核心业务。

公司云产品与华为鲲鹏完成产品兼容性互认证。企业级专有云产品UCloudStack是优刻得企业级专有云IaaS+PaaS平台，兼容X86和ARM架构，支持已有设备及传统商业存储的异构及统一管理，提供一整套云资源管理能力。2019年8月，UCloudStack已与华为鲲鹏完成产品兼容性互认证，并获得HuaweiCompatible技术认证证书。UCloudStack与鲲鹏的兼容性认证将为国产操作系统用户业务上提供更多的选择和支持。

10.3.青云科技

青云科技在混合云市场上极具优势的云服务提供商。青云科技的主营业务主要是云产品业务、云服务业务，其公有云和私有云都具有一定规模和影响力，在交付形态上，以统一架构形成云产品、云服务两大标准化业务模块，根据客户需要满足私有云、公有云和混合云的部署需求，在混合云市场上极具优势。公司2021年实现营收为4.24亿元，同比下降1%；归母净利润为-2.83亿元，同比下降73%。

青云科技云平台已完成与华为鲲鹏处理器及相关服务器的兼容适配。2019年12月，青云科技旗的QingCloud云平台、QingStorNeonSAN分布式块存储、KubeSphere容器平台均已完成与基于鲲鹏处理器的华为TaiShan200服务器的兼容性测试与认证，此次认证同时标志着青云QingCloud成为华为智能计算认证解决方案伙伴。青云科技联合鲲鹏等共同成立“繁星”信创生态联盟。2021年7月，青云科技联合鲲鹏、中科曙光、麒麟软件、统信软件等共同成立“繁星”生态联盟，在芯片、服务器、操作系统、数据库、中间件等层面展开合作，加速协同研发、产品兼容、应用对接、标准化建立等，携手帮助用户实现向信息技术应用创新平滑过渡，更安全、自主地完成数字化转型。

11.1.星环科技

深耕大数据基础软件，核心团队技术实力雄厚。公司业务主要有两类，第一类是大数据基础软件业务，包含基础软件产品（分布式数据库，图数据库，时空数据库，搜索引擎和数据治理工具等）和技术服务；第二类是应用与解决方案，主要针对大数据应用场景，提供大数据存储、处理以及分析等相关场景下的咨询及定制开发等服务的解决方案。核心团队多人来自于南京大学，董事长曾任英特尔数据中心软件部亚太区CTO，技术实力雄厚。

营收快速增长，高研发投入短期影响盈利能力。2019-2021年，公司营收增长迅速，年复合增速高达38%。大数据基础软件技术壁垒高、研发周期长、研发投入高昂，星环收入规模相对较小，公司净利润持续为负，规模效应形成需要时间。

大数据基础软件与技术服务是公司营收主体，毛利率维持在较高水平。随着公司逐步由开源体系成功转型自研技术，大数据与云基础平台软件业务规模有所收缩，分布式关系型数据库软件业务以及应用解决方案营收占比迅速上升。伴随公司产品的不断完善及技术水平的持续提高，公司软件产品与技术服务毛利率稳步增长。

星环是中国大数据基础软件厂商第一梯队。大数据基础软件是新兴科技领域，公司是国内较早专注于大数据基础软件研发的公司，自主研发的大数据基础平台、分布式分析型数据库已达到业界先进水平。根据IDC报告，2021年上半年，公司在中国大数据平台软件的市场份额排名第七。公司综合能力较强，2020年10月，IDC发布《MarketScape：中国大数据管理平台厂商评估，2020》，公司综合能力排名市场第四，是中国大数据管理平台市场的领导者。鲲鹏生态应用软件领域认证级合作伙伴，星环科技鲲鹏联合解决方案性能卓越。基于鲲鹏的星环科技大数据平台TranswarpDataHub（TDH）是大数据领域首个获得鲲鹏Validated认证的平台，斩获2022鲲鹏应用创新大赛上海赛区金奖。星环大数据鲲鹏一体机解决方案在2021鲲鹏应用创新大赛中荣膺银奖。2021年星环科技荣获PoweredbyKunpeng精选解决方案授牌。

12.1.东方国信

东方国信是专注大数据领域的高科技软件企业。公司主营业务是为客户提供企业级大数据、云计算、工业互联网等平台、产品、服务及行业整体解决方案。公司2021年实现营收为24.70亿元，同比增长18%；归母净利润为3.02亿元。公司在技术产品方面依托于自身大数据前沿技术的优势开发技术产品，在行业解决方案方面基于公司多年的业务经验为客户提供定制软件开发及服务，其占主营业务收入较高。

东方国信联合华为联合推出基于鲲鹏的联合大数据集成系列解决方案。2019年10月，东方国信和华为联合推出包含东方国信自主研发的多个大数据领域重点产品，包括大数据平台企业版、安全与门户平台、数据治理平台、数据交换共享平台、数据可视化BI分析平台等。东方国信致力于在鲲鹏产业方面，落实TaiShan服务器与大数据应用集成测试，改造东方国信大数据应用系统支持华为TaiShan服务器。东方国信研发分布式数据库CirroData完成与华为鲲鹏的兼容认证。2020年，东方国信自主研发的高性能分布式数据库CirroData以及数据科学云平台图灵引擎先后完成了与华为TaiShan服务器的兼容互认证。2021年1月东方国信CirroData-TimeS时序数据库和CirroData-Graph分布式图数据库分别与华为鲲鹏芯片完成了兼容性测试，获得华为鲲鹏计算领域OpenLab授予的鲲鹏技术认证书。

供给瓶颈解决，市场需求打开，鲲鹏产业链迎来机遇。我们预计华为去美化28nm制程产线有望突破，鲲鹏芯片产能问题有望得到解决。鲲鹏计算生态产业链有望受益，各环节厂商有望迎来加速发展。我们看好华为“硬件开放，软件开源”策略下的产业链投资机会。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）